Visa или MasterCard? Карту какой платежной системы выбрать? Кто на свете всех богаче? Анализ роста благосостояния в мире.

Мировая банковская система в условиях глобального экономического спада.

Одним из главнейших событий 2002 года, несомненно, является выход единой европейской валюты на международную экономическую арену. По своим масштабам и значимости замену европейских валют на евро сравнивают с операцией по высадке союзнических войск в Нормандии в 1944 г. Введение евро совпало с глобальным экономическим спадом, корни которого лежат в сфере высоких технологий. Удастся ли евро потеснить американский доллар? Означает ли рецессия закат «новой экономики»? Как повлияет глобальный спад на мировую банковско-финансовую систему? Эти и другие вопросы волнуют широкий круг лиц как политических деятелей и экономистов, так и предпринимателей и индивидуальных инвесторов.

Разразившийся во многих странах мира спад экономики имеет три характерные особенности.

Первая. В отличие от экономического кризиса развивающихся стран или азиатского финансового кризиса 1998 г., которые возникли «снизу» и не могли оказать суидественного влияния на состояние мировой экономики,, наблюдающийся экономический спад зародился «сверху» и быстро распространился на другие страны, приобретая тем самым глобальный характер.

Вторая. Кризис разразился одновременно в двух крупнейших экономических державах - США и Японии, что придает ему особую остроту и можег иметь непредсказуемые последствия для мирового экономического сообщества.

Третья. Спад экономики носит затяжной характер (первые признаки замедления темпов роста появились в США во второй половине 2000 г., а выход из кризиса, по самым оптимистичным прогнозам, состоится не ранее конца 2002 г., а в Японии еще позднее).

О серьезности положения свидетельствуют, в частности, следующие слова одного из ведущих экономистов компании Морган Стэнли Дин Виттер С. Роча: «Новая глобальная болезнь может окончиться с гораздо большей степенью вероятности летальным исходом, чем та, которая поставила мировую экономику почти на колени в конце 1998 года» (журнал The Banker, июль, 2001 г.).

Приведем некоторые данные о состоянии экономики в США, Европе и Японии.

США

Наблюдавшийся во второй половине 1990-х гг. ускоренный рост промышленного производства, высокая степень доверия инвесторов к американской экономике и значительные капиталовложения обеспечили повышенный коэффициент использования производственных мощностей, что, в конце концов, привело к перегреву экономики и перепроизводству промышленной продукции. С наибольшей остротой указанные негативные явления проявились в таких отраслях промышленности, как выпуск компьютеров и высокотехнологичного оборудования, которые занимают важное положение в производственном секторе США. В результате во второй половине 2000 г. появились первые признаки замедления темпов роста, а в середине 2001 г. экономисты вынуждены были констатировать плавный переход экономики в состояние рецессии, которая по своим масштабам и параметрам является самой глубокой с 1991 г.

B III квартале 2001 г. реальный ВВП (рыночная стоимость произведенных товаров и услуг с учетом инфляции) уменьшился по сравнению со II кварталом того же года на 0,4%. Занятость населения в октябре 2001 г. сократилась на 415 тыс. чел., а всего с апреля по декабрь того же года в частном секторе было уволено с работы около 1,5 млн чел.

В условиях устойчивого экономического положения потребители обычно тратят весь получаемый доход на свои нужды. Однако в период спада экономики население, желая застраховать себя на случай безработицы, вынуждено откладывать большую часть денежных средств «на черный день». Так, если во II квартале 2001 г. накопления американцев составляли 1,2%, то в III квартале этот показатель подскочил до 4,1%.

Большую осторожность стали проявлять и корпоративные структуры. В частности, инвестиции в оборудование и сооружения сократились во II квартале на 2%, в III квартале -на 7%, а в IV квартале (по предварительным оценкам) - более чем на 10%. Иными словами, в условиях экономической неустойчивости компании вынуждены экономить на оборудовании, на зданиях и, наконец, на персонале.

Таким образом, в период рецессии степень доверия как потребителей, так и производителей падает, что еще в большей степени ухудшает обстановку на рынке товаров и услуг.

В целях выхода из кризисного состояния правительство США. дополнительно к уже принятому «пакету расходов на чрезвычайные меры» в сумме 40 млрд долл. намерено выделить еьце 80 млрд долл., из которых 30 млрд пойдут на сокраьцение корпоративного налога, 30 млрд - на снижение налогов для населения и 20% - на затраты по повышению безопасности. Вместе с тем принятые меры пока не приводят к положительным результатам.

Снижение корпоративного налога введено с целью увеличить прибыль предприятий и тем самым подтолкнуть их к расширению бизнеса, приобретению дополнительных производственных площадей, закупке нового оборудования. Однако, как утверждает журнал «Бизнес Уик» (октябрь, 2001 г.): «Бремя более высоких затрат на безопасность угрожает лишить прибыли американские компании на годы вперед, что может отрицательно отразиться на размере инвестиций в экономику страны и на темпах роста производительности труда со всеми вытекающими отсюда последствиями для экономического развития США».

Что касается снижения индивидуальных налогов, то получаемая от этого прибыль полностью идет на личные сбережения. Так, с июля по сентябрь 2001 г. правительство сократило индивидуальные налоги на сумму 40 млрд долл., а за тот же период накопления населения возросли на 50 млрд долл. По оценкам компании Swiss Re, если бы вся прибыль, полученная американцами в результате сокращения налогов в III квартале 2001 г., пошла на потребление, то рост ВВП составил бы б%, а в действительности он увеличился всего лишь на 0,1% (без учета инфляции).

Общий размер фискального стимулирования составит не менее 1,5% ВВП и явится дополнительным бременем для федерального бюджета, который, по предварительным расчетам, будет сведен в 2002 г. с дефицитом 0,5%.

Экономический спад и наложившиеся на него трагические события 11 сентября, которые явились двойным ударом - по экономике и безопасности, - приравниваются к национальной катастрофе. Для выхода из национального кризиса недостаточно ycпешнo реализовать принятые правительством чрезвычайные меры, требуется еще время для психологической реабилитации американцев.

Европа

Несмотря на замедление темпов роста, основные показатели экономики еврозоны и EU15 остаются положительными.

Ниже приводятся некоторые экономические показатели III квартала 2001 г. по данным европейского статистического агентства «Евростат», опубликованным 19 декабря 2001 г.

ВВП увеличился в еврозоне на 0,1% и в EU15 на 0,2% по отношению ко II кварталу 2001 г. или на 1,3% и 1,4%, соответственно, по сравнению с III кварталом 2000 г.

Рост потребления составил 0,2% в еврозоне и 0,5% в EU15. В условиях ухудшения экономической конъюнктуры поведение потребителей играет ключевую роль, и, несмотря на то что уровень доверия потребителей несколько снизился с начала 2001 г., он остается на сравнительно высоком уровне и не оказывает существенного влияния на состояние экономики.

В связи с замедлением темпов роста инвестиции сократились по сравнению со вторым кварталом на 0,3% в еврозоне и на 0,8% в EU15. В третьем квартале 2001 г. снизились показатели экспорта (-0,6% и -1,1%, соответственно) и импорта (-1,9% и -2,1%).

На низком уровне находится инфляция (2,6%), что во многом объясняется благоприятными для Европы факторами: укреплением позиций евро по отношению к доллару и пониженными ценами на нефть. Невысокая прибыль на инвестиции в США может привести к бегству инвестиционного капитала в другие страны и прежде всего в Европу, что в еще большей степени укрепит евро. Если в мае 2001 г. курс евро находился на самом низком уровне за все время существования единой европейской валюты (0,82 евро за один долл. США), то к концу года он вырос до 0,9.

Оценивая состояние европейской экономики, можно утверждать, что Европе, по-видимому, удастся избежать рецессии, поразившей экономику США. Это во многом объясняется сбалансированной монетарной политикой Европейского центрального банка, который в отличие от Федеральной резервной системы США проводит менее агрессивное снижение учетной ставки. Как считает Британская банковская ассоциация, «даже если замедление роста в США окажет более негативное влияние на экономику ЕС, чем это представляется в настоящее время, то и тогда среднесрочный прогноз для сектора финансовых услуг остается позитивным».

Рынок евро

Значительная роль в обеспечении стабильности экономики в Европе отводится единой европейской валюте евро, которая введена с 1 января 1999 г. Новая валютная зона, объединяющая 12 стран - членов ЕС, занимает важное место в мировой экономике. Достаточно сказать, что на долю еврозоны приходится около 20% мирового ВВП и 20% мирового экспорта.

По уровню использования в международных банковско -финансовых операциях евро занимает второе место после американского доллара. В последнее время отмечается быстрый рост финансовых потоков между Европой и другими регионами мира, что во многом объясняется интеграцией финансовых рынков в рамках еврозоны.

Евро является второй крупнейшей резервной валютой в мире. В первом квартале 2000 г. доля мировых резервов, выраженных в евро, достигла 16%. Правда, по этому показателю единая европейская валюта пока в значительной степени уступает американскому доллару, на долю которого приходится примерно 67% мировых валютных запасов. Однако при этом не следует забывать, что доллар используется в качестве мировой резервной валюты на протяжении вот уже нескольких десятков лет, а евро всего в течение трех лет.

Появление евро стимулировало быстрый рост объема корпоративных облигаций, акций и синдицированных кредитов. В 2000 г. в Европе и других странах было выпущено облигаций, номинированных в евро, на общую сумму 900 млрд долл. США, что в три раза превысило выпуск облигаций европейскими странами в 1998 г. За тот же период с 1998 по 2000 гг. объем синдицированных кредитов возрос в четыре раза, а эмиссия акций, номинированных в евро,увеличилась более чем в два раза.

Поданным Банка международных расчетов (BIS), евро занимает важное положение на рынке торговли валютой и на рынке деривативов.

По объему сделок на мировом рынке торговли валютой евро занимает второе место (38% всех операций), опережая японскую иену и уступая доллару США.

Евро в значительной степени укрепил свои позиции на внебиржевом рынке (ОТС) деривативов, включающем контракты по валютным операциям (валютные свопы и опционы), а также по процентным ставкам. В 2001 г. сделки с валютными свопами и опционами на внебиржевом рынке деривативов распределялись примерно следующим образом: в английских фунтах -35,8%, в евро - 31,0%, в долларах США - 17,5% и в японских иенах -2,8%. Что касается контрактов, заключенных на рынке ОТС по процентным ставкам, то здесь показатели в евро еще выше (47% ежедневного мирового оборота).

В условиях глобального экономического спада, когда резко сократился спрос на межбанковские кредиты, евро оказался единственной валютой, которая во II квартале 2001 г. имела положительные показатели на международном рынке межбанковских заимствований.

В 2001 г. единая европейская валюта несколько упрочила свои позиции по отношению к американскому доллару и японской иене. В январе планка евро поднялась до уровня 0,9595 за один долл. США, однако к концу 2001 г. курс евро снизился до отметки 0,8886 за один доллар. По прогнозам банка АБН-АМРО, в 2002 г. обменный курс основных валют составит: евро/доллар - 0,9, евро/иена - 122 (в конце 2001 г. - 115,13), евро/англ, фунт -0,64 (в конце 2001 г. - 0,6166).

Как отмечают многие эксперты, в том числе в США, стоимость американского доллара является завышенной и во многом объясняется тем огромным потоком криминальных денежных средств, которые поступают в США из стран Латинской Америки и Восточной Европы, включая Россию. Если борьба с отмыванием денег, которая активизировалась в последнее время и в которой участвуют правительства ряда стран и международные организации, увенчается успехом и хотя бы частично уменьшит потоки криминальных денежных средств, это будет способствовать снижению курса доллара.

С 1 января 2002 г. евро стал полноценной и полноправной валютой, что, несомненно, даст дополнительный импульс развитию не только денежного рынка, но и экономики стран, входящих в единое валютное пространство.

Интерес к новым деньгам значительный. Достаточно привести такой факт: 13 декабря 2001 г., когда в странах еврозоны впервые появились в продаже партии новых монет, в магазинах возникали огромные очереди, что для европейских стран является большой редкостью. Как заявил руководитель Европейского центрального банка в одном из своих выступлений, «использование одних и тех же банкнот и монет на территории от Хельсинки до Лиссабона и Афин через Брюссель даст европейским гражданам... чувство принадлежности к сообществу, объединенному общей судьбой».

С выпуском денежных знаков единой европейской валюты и дальнейшим ее продвижением на восток следует ожидать повышения роли евро на мировом финансовом рынке.

Япония

Япония переживает серьезный экономический спад, который начался примерно на год раньше, чем в США.

В 2001 г. резко уменьшился спрос зарубежных импортеров на продукцию японских информационных и коммуникационных технологий, что привело к падению производства и сокращению капиталовложений, снижению доходов и уровня потребления населения. Указанный процесс быстро распространился на другие сектора промышленности и, что еще более серьезно, затронул предприятия малого и среднего бизнеса.

Неустойчив финансовый рынок, Курс японской иены по отношению к основным мировым валютам падает и на начало января 2001 г. имел следующие значения: доллар/ иена - 132,07, евро/иена - 119,37, фунт/иена - 191,12.

Значительные трудности переживают японские кредитные учреждения, которые никак не могут оправиться после банковского кризиса 1997 г. После периода относительного спокойствия, вызванного вливанием государственных средств, банковский сектор вновь лихорадит в условиях ухудшающейся макроэкономической обстановки в стране. Особые опасения вызывает увеличение объема проблемных кредитов, возникающих в результате неплатежеспособности и банкротства предприятий. Слабым остается качество капитала банков, на низком уровне находится прибыльность кредитных учреждений.

По данным на сентябрь 2000 г., общий объем проблемных кредитов для крупных, и региональных банков составлял примерно 32 трлн японских иен (около 245 млрд долл. США по обменному курсу на конец 2001 г.), а сумма резервов -12 трлн иен (около 90 млрд долл. США). Потери от невозврата кредитов оцениваются в сумме, эквивалентной примерно 1/2 основного капитала в крупных банках и почти 100% основного капитала в региональных банках.

Одна из причин появления проблемных кредитов состоит в ненадежных залогах. Так, на март 2000 г. всеми финансовыми учреждениями, имеющими банковскую лицензию, было выдано кредитов на общую сумму 151 трлн иен (30% ВВП). Из них 46% имеют надежное обеспечение, а остальные выданы под обычный залог или вообще без какого-либо обеспечения.
Естественно, указанные выше обстоятельства негативно влияют на надежность банковской системы и в целом на стабильность финансового сектора страны.
По прогнозам экономистов, Япония может выйти из кризисного состояния не ранее первой половины 2003 г.

Анализируя экономическую обстановку в Японии, необходимо отметить следующее. Чрезмерная ориентация японской промышленности на выпуск продукции высоких технологий, а также длительная интенсификация производства и рабочей силы могли привести к накоплению усталостных характеристик, что и вызвало спад экономики.

Ограниченность пространства, недостаток сырьевых ресурсов и зависимость от внешних рынков повышают уязвимость японской экономики, и максимально, на что может рассчитывать Япония в обозримом будущем, - это на роль младшей сестры в семье индустриально развитых стран.

Таким образом, в среднесрочной перспективе в роли основных участников и конкурентов на мировом рынке будут выступать США и Европа. На расстановку сил в определенной степени могут повлиять причины экономической рецессии. При этом важно установить, какой характер носит глобальный экономический спад: циклический или структурный. Поскольку кризис возник одновременно в США и в Японии и наиболее глубоко затронул сектор высоких технологий, это может привести к снижению роли «новой экономики» на мировом рынке и частичному возврату к «старой экономике». В данном случае неизбежна смена акцентов на американских фондовых биржах и, как следствие этого процесса, изменение инвестиционных потоков с ориентацией на Европу, где традиционно сильны такие отрасли промышленности, как тяжелое машиностроение, выпуск электротехнического оборудования и др.

Мировая Банковская система

Несмотря на некоторое снижение активности в условиях глобального экономического спада, крупнейшие банки мира в основном сохранили свои позиции на международном финансовом рынке.

Развитие мировой банковской системы осуществляется по следующим основным направлениям:

слияние банков как в пределах одной страны, так
и в международном масштабе;

расширение международной банковской деятельности;

использование новых банковских и информационных технологий.

В условиях возрастающей конкуренции на рынке банковско-финансовых услуг заметно активизировался процесс слияния кредитных учреждений. К числу наиболее крупных слияний в 2000-2001 гг. относятся:

Устранение торговых барьеров, глобализация экономических процессов, развитие средств связи и другие факторы создают благоприятные предпосылки для расширения международных банковских операций.

К примеру, совокупные активы банков составили в июне 2001 г. 12 374 млрд долл. США, из которых на долю внешних активов приходится 88%, а на долю местных активов - 12%.

В поисках новых банковских инструментов ведущие кредитные учреждения мира активно используют в своей деятельности современные информационные технологии
и электронные средства связи. Широкое распространение получил такой вид услуг как internet banking, дающий возможность проводить операции в режиме реального времени. Наконец, появились первые виртуальные банки, которые в результате использования сети Интернет полностью исключают необходимость личного контакта сотрудников с клиентами. Вне всякого сомнения указанные направления банковской деятельности имеют целый ряд преимуществ, основные из которых - удешевление предлагаемых продуктов и услуг, а также существенное сокращение времени, затрачиваемого на обслуживание клиентов. Вместе с тем при использовании электронных средств связи повышается уязвимость виртуальных банков, снижается надежность банковских операций. Компьютерные вирусы, сбои в программах, несанкционированный доступ к банковским счетам, фальсификация информации - вот, пожалуй, тот неполный перечень факторов, которые существенно повышают банковские риски.

В мае 1999 г. в Англии и годом позже в Германии были созданы первые в Европе два виртуальных банка, которые за короткий период времени сумели добиться высоких положительных результатов. К 1 января 2001 г. число клиентов обоих банков составило 215 тыс физических и юридических лиц, а общая сумма вкладов превысила 1 млрд евро. Кредитным учреждениям предсказывали большое будущее, однако 6 сентября 2001 г. оба виртуальных банка неожиданно были закрыты без объяснения причин. Не исключено, что одной из основных причин явилась недостаточная надежность интернет-банков. И, видимо, не случайно журнал The Banker в июльском номере за 2001 г. отмечает, что «Интернет в определенной степени начал утрачивать свой внешний лоск».

В мировой банковской системе высока роль американских банков. Так, среди пяти крупнейших банков мира по уровню рыночной капитализации четыре позиции (1,3,4 и 5) занимают банки США. Бесспорным лидером является Citygroup (255,2 трлн долл.), который более чем в два раза опережает занимающую второе место английскую холдинговую группу HSBC Holdings (112,5 трлн долл.). Далее следуют: Bank of America - 95,8 трлн долл., JP Morgan Chase - 88,4 трлн долл. и Wells Fargo - 74,7 трлн долл.

Citigroup возглавляет группу 20 крупнейших банков мира по размеру основного капитала (54,5 млрд долл. США). Общая же сумма капитала всех двадцати банков составляет 508,8 млрд долл. США или примерно 30% суммарного капитала 1000 крупнейших банков мира. По странам 20 крупнейших банков распределяются следующим образом: США - 5 банков, Япония - 4, Великобритания, Франция, Германия, Швейцария и Китай - по 2 банка, Нидерланды -1 банк.

По размеру совокупных активов в группе 20 крупнейших банков мира первое место принадлежит новому банковскому образованию Mizuho Financial Group (1,3 трлн долл. США), которое за счет слияния трех крупных японских банков смогло опередить более чем на 350 млрд долл. Deutsche Bank, возглавлявший группу крупнейших банков в 1999 г. Уровень концентрации активов 20 крупнейших банков довольно высок и составляет примерно 35% от размера совокупных активов 1000 банков.

В 2000 г. прибыль 1000 крупнейших банков мира составила 317 млрд долл. США и несколько превысила соответствующий показатель 1999 г. (310 млрд долл.). Наивысшего результата по росту годовой прибыли (83%) достиг американский банк Wells Fargo, а наибольшую прибыль (до уплаты налогов) получил в 2000 г. американский банк Citigroup - 21,1 млрд долл., что составляет 0,067% от общей прибыли 1000 крупнейших банков.

В целом японские банки снизили свои показатели по прибыли, в то время как американские и европейские банки укрепили свои позиции на рынке банковских услуг. На долю крупнейших банков США и Европы приходится 74% мировой банковской прибыли.

Определенный интерес при анализе финансовых показателей кредитных учреждений представляет коэффициент прибыльности ROA -отношение прибыли к активам в процентах.

По данным BIS, в первой половине 2001 г. совокупные активы банков возросли на 186 млрд долл. США и по состоянию на июнь 2001 г. составили 12,37 трлн долл. Размер внешних активов превысил 10,91 трлн долл., из которых 8,54 трлн долл. приходится на развитые страны. В структуре внешних банковских активов первое место занимает Западная Европа (5,58 трлн долл.), далее следуют США (2,19 трлн долл.) и офшорные страны (1,24 трлн долл.). Внешние активы кредитных учреждений стран Центральной и Восточной Европы составляют 158,5 млрд долл.

Несмотря на глобальный экономический спад, показатели внешних кредитов и депозитов оставались в первой половине 2001 г. положительными, хотя и имели невысокие значения.

Объем внешнего кредитования увеличился за рассматриваемый период на 46 млрд долл. США и превысил в июне 2001 г. 8,36 трлн долл. Первое место занимают банки Великобритании (1,61 трлн долл.), далее следуют США (1,07 трлн долл.), Германия (703 млрд долл.), Швейцария (686 млрд долл.) и Кай-мановы острова (651 млрд долл.).

Общий размер внешних депозитов превысил в июне 2001 г. 9,58 трлн долл. и возрос по сравнению с декабрем 2000 г. на 125 млрд долл. Здесь места между основными участниками распределяются следующим образом: Великобритания (объем внешних депозитов на июнь 2001 г. - 2,00 трлн долл.), США (1,23 трлн долл.), Германия (877 млрд долл.), Каймановы острова (660 млрд долл.) и Швейцария (653 млрд долл.).

И в заключение отметим, что по результатам банковской деятельности в 2001 г. лучшими среди кредитных учреждений в регионе Центральной и Восточной Европы журналом The Banker названы российские банки: Внешторгбанк - по раз-
меру основного капитала и Сбербанк - по размеру совокупных активов и прибыльности (прибыль на капитал).



Регистрация ООО Процедура регистрация ООО, ЗАО или индивидуального предпринимателя достаточно формализована, регистрирующий орган может отказать в регистрации при любом отклонении от стандартов либо придраться к какому-либо из предоставленных документов, что влечет дополнительные расходы и занимает время. Для гарантии успешного прохождения всей процедуры регистрации вашего дела, обратитесь к специалистам ООО "Успешный старт". Наша компания оказывает полное юридическое и бухгалтерское...

НОВОСТИ

23 июня 201722 июня 201720 июня 201719 июня 2017

Статьи, интервью, публикации