Изменение баланса рисков в экономике США может потребовать от Федрезерва корректировки ДКП - Пауэлл (расширенный вариант)

Изменение баланса рисков в экономике США может потребовать корректировки денежно-кредитной политики (ДКП) Федеральной резервной системой (ФРС), заявил глава регулятора Джером Пауэлл в ходе выступления на ежегодном экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле, где традиционно собираются главы ведущих мировых ЦБ.

"В краткосрочной перспективе инфляционные риски скорее повышательные, а риски для занятости - понижательные, - отметил он. - Это сложная ситуация".

При таком конфликте целей так называемого двойного мандата ФРС (обеспечение ценовой стабильности и максимально устойчивой занятости) принципы проведения денежно кредитной политики требуют обеспечить баланс этих целей, заявил Пауэлл.

По его словам, стабильность уровня безработицы и других индикаторов рынка труда позволяют Федрезерву действовать осторожно, рассматривая изменения курса ДКП.

"Тем не менее, учитывая ограничительный характер политики, наш базовый прогноз и изменение баланса рисков, может потребоваться корректировка ее курса", - сказал Пауэлл, отметив также серьезное замедление инфляции по сравнению с постпандемийными максимумами.

Вместе с тем председатель ФРС назвал инфляцию "несколько повышенной" и обратил внимание на то, что занятость близка к максимальной.

"Рынок труда в целом кажется сбалансированным, но это любопытный баланс, обусловленный заметным охлаждением как предложения рабочей силы, так и спроса на нее, - отметил глава ЦБ. - Такая необычная ситуация говорит о том, что понижательные риски для занятости растут. И если эти риски материализуются, это может произойти очень быстро в форме резкого роста числа увольнений и повышения безработицы".

Пауэлл также отметил рост цен на некоторые группы товаров в связи с введенными президентом США Дональдом Трампом импортными пошлинами.

"Влияние пошлин на потребительские цены теперь очевидно, - сказал председатель Федрезерва. - Мы ожидаем, что в ближайшие месяцы это влияние будет нарастать, при этом неопределенность в отношении сроков и масштабов высока".

По его словам, в контексте ДКП важна вероятность существенного повышения риска "сохраняющейся инфляционной проблемы" из-за обусловленного пошлинами роста цен.

"Разумный базовый сценарий предполагает, что влияние будет относительно краткосрочным - разовый сдвиг уровня цен, - заявил Пауэлл. - Конечно, "разовый" не значит "единовременный". Влияние пошлин на цепочки поставок и дистрибьюторские сети будет проявляться по-прежнему постепенно".

Также возможно, что повышательное давление на цены со стороны пошлин стимулирует "более долговременную инфляционную динамику, и этот риск необходимо оценить и контролировать", добавил он.

При этом, говоря об экономике США в целом, руководитель центробанка отметил ее устойчивость в контексте "масштабных изменений экономической политики".

У ФРС нет заранее заданного курса денежно-кредитной политики, заявил Пауэлл.

"Члены Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) будут принимать соответствующие решения исходя лишь из собственной оценки данных и их последствий для экономических перспектив и баланса рисков, - сказал он. - Мы никогда не отклонимся от этого подхода".