Федрезерв может снизить ставку гораздо меньше, чем ожидает Уолл-стрит, считает эксперт

Федеральная резервная система (ФРС) снизит базовую процентную ставку гораздо меньше, чем ожидает Уолл-стрит, считает руководитель направления инструментов с фиксированной доходностью Vanguard Сара Деверо. Огромные расходы бизнеса на инициативы, связанные с искусственным интеллектом, будут стимулировать уверенный экономический рост в США, полагает она.

По мнению Деверо, Федрезерв опустит ставку еще один-два раза вслед за двумя снижениями по 25 базисных пунктов этой осенью. Такой прогноз резко отличается от ожиданий рынка, рассчитывающего на три-четыре уменьшения ставки до конца 2026 года.

"Рынок закладывает слишком много снижений ставки в данный момент. Он слишком на это полагается, - заявила Деверо в интервью газете Financial Times. - Нас ждет, может быть, еще одно или два снижения".

Она полагает, что ставка ФРС достигнет нейтрального уровня, не стимулирующего, но и не ограничивающего экономическую активность, к середине следующего года.

Ожидания инвесторов относительно возможности очередного смягчения денежно-кредитной политики Федрезервом на декабрьском заседании ослабли в последнее время, что способствовало откату на фондовом рынке США.

Vanguard прогнозирует рост американской экономики на 1,9% в 2025 году и ждет его ускорения до 2,25% в 2026 году. По словам Деверо, ожидаемое увеличение темпов роста поддерживается прогнозами сохранения тенденции к быстрому повышению расходов на ИИ-инфраструктуру.

Капиталовложения, связанные с ИИ, выросли примерно на 8% в этом году, и Vanguard ожидает сохранения таких же темпов в следующем году. Эти расходы будут поддерживать рост экономики в 2026 году, что ограничит возможности ФРС смягчать ДКП без стимулирования инфляции, говорит Деверо.