Fitch подтвердило рейтинги "Банка Интеза" на уровне "BB+", прогноз "Стабильный"

Fitch Ratings 17 августа 2020 года подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") АО "Банк Интеза" на уровне "BB+" со "Стабильным" прогнозом. Fitch также подтвердило рейтинг устойчивости банка на уровне "b+".

РДЭ "BB+" и рейтинг поддержки "3" "Банка Интеза" обусловлены мнением агентства об умеренной вероятности предоставления банку поддержки со стороны конечной материнской структуры – Intesa Sanpaolo S.p.A. ("ISP", "BBB-"/прогноз "Стабильный") в случае необходимости. Это отражает наше мнение о стратегической значимости банка для ISP, сильную синергию, высокий уровень управленческой и операционной интеграции с материнским банком и высокий репутационный риск для ISP в случае дефолта дочернего банка. Мы полагаем, что какая-либо необходимая поддержка будет несущественной относительно способности ISP ее предоставить. "Стабильный" прогноз по рейтингам банка отражает прогноз по рейтингам ISP.

Рейтинг устойчивости "Банка Интеза" отражает ограниченную клиентскую базу и слабые показатели прибыльности, но при этом также учитывает адекватные на сегодня показатели качества активов, приемлемую капитализацию и стабильные профили фондирования и ликвидности. По нашим ожиданиям, финансовый профиль банка на самостоятельной основе испытает давление ввиду пандемии коронавируса и связанного с этим экономического спада в России.

Доля обесцененных кредитов (кредиты 3 стадии и приобретенные или созданные кредитно-обесцененные кредиты (ПСКО) согласно МСФО 9) снизилась до 9,3% от валовых кредитов на конец 1 кв. 2020 г. с 10,8% на конец 2019 г. на фоне роста кредитного портфеля. Обесцененные кредиты на 77% покрывались резервами на кредитные потери, что, по нашему мнению, является приемлемым уровнем с учетом потенциального взыскания за счет продажи залогового обеспечения. Незарезервированная доля обесцененных кредитов составляла низкие 9% от основного капитала по методологии Fitch на конец 1 кв. 2020 г. По нашим ожиданиям, качество активов ухудшится в 2020-2021 гг. ввиду замедления экономической активности, ослабления потребительского спроса и снижения доходов населения.

Прибыльность "Банка Интеза" является неблагоприятным фактором для его рейтинга устойчивости. Отношение операционной прибыли к взвешенным по риску активам было низким, на уровне 0,7%, в 1 кв. 2020 г. ввиду лишь умеренного комиссионного дохода и слабой операционной эффективности, о чем свидетельствовало высокое отношение затрат к доходам на уровне 89%. Стоимость риска была на низком уровне в 0,5% в 2019 г. (отрицательной в 1 кв. 2020 г. ввиду взысканий по ряду кредитов). Мы ожидаем ослабления прибыли из-за потенциально более высоких отчислений под обесценение кредитов, сдержанных перспектив роста и более низкой маржи.

Капитализация является приемлемой при показателе основного капитала по методологии Fitch в 12,8% на конец 1 кв. 2020 г. В то же время операционная прибыльность у банка до отчислений под обесценение (1,7% от средних кредитов в 2019 г.) обеспечивает лишь умеренный запас прочности на случай более высоких отчислений под обесценение кредитов без оказания давления на капитал "Банка Интеза".

Клиентское фондирование составляло 52% от обязательств "Банка Интеза" на конец 1 кв. 2020 г., что представляет собой снижение по сравнению с 68% на конец 2019 г. ввиду закрытия счетов несколькими крупными депозиторами. На фондирование от связанных сторон приходилось еще 38% от обязательств, включая субординированные заимствования (6%). Подушка ликвидности (денежные средства, краткосрочные межбанковские размещения и не обремененные залогом ценные бумаги, которые могли быть использованы для операций репо с Центральным банком России) покрывала существенный 61% от клиентских депозитов на конец 5 мес. 2020 г. и составляла 26% от активов банка.

Факторы, которые в отдельности или вместе могут привести к негативному рейтинговому действию/понижению рейтингов:

Долгосрочные РДЭ "Банка Интеза", вероятно, будут понижены в случае понижения рейтингов материнского банка. Рейтинги также чувствительны к ослаблению готовности материнской структуры предоставлять поддержку, что, по мнению Fitch, является маловероятным.

Рейтинг устойчивости также может быть понижен, если экономическая рецессия, вызванная пандемией коронавируса, окажется существенно более глубокой, чем ожидает Fitch, и если она приведет к заметному ухудшению качества активов или прибыльности "Банка Интеза", что обусловит снижение капитала (если такая ситуация не будет оперативно разрешена акционером).

Факторы, которые в отдельности или вместе могут привести к позитивному рейтинговому действию/повышению рейтингов:

РДЭ и рейтинг поддержки "Банка Интеза" могут быть повышены в случае повышения рейтингов ISP.

Потенциал повышения рейтинга устойчивости в настоящее время ограничен ввиду экономической рецессии и непростой операционной среды.