В долгах как в шелках. Рост рынка потребительского кредитования. Правила денег от Уоррена Баффета, инвестора №1 в мире.

Что такое внеберживые сделки РЕПО?

Если вы являетесь владельцем ценных бумаг и у вас возникла необходимость в денежных средствах, не торопитесь продавать свои активы или обращаться в банк за обычным потребительским кредитом. Воспользуйтесь брокерскими услугами Сбербанка, и вам не придется тратить время на оформление документов для получения кредита и поиски лояльных процентных ставок. Кроме того, вы сможете самостоятельно определять порядок и сроки возврата заемных средств. А самое главное, вы и финансовые затруднения решите, и свои ценные бумаги сохраните в неприкосновенности.

С развитием рынка ценных бумаг и финансовой грамотности клиентов банка стали обретать популярность так называемые внебиржевые операции. Внебиржевая сделка (от англ. over-the-counter, ОТС) — это сделка с финансовым инструментом, заключенная между покупателем и продавцом напрямую, а не через биржу. Большинство биржевых сделок заключается через организаторов торговли, однако, в отличие от биржевых торгов, на внебиржевом рынке организатор не несет ответственности в случае неисполнения обязательств одним из участников.

Весной 2012 года Сбербанк запустил для широкого круга клиентов новую услугу по брокерскому обслуживанию — совершение внебиржевых сделок РЕПО (от англ. repurchase agreement, REPO — соглашение об обратной покупке).

Сделка РЕПО — это срочная сделка по продаже (покупке) ценных бумаг с обязательством последующего выкупа (продажи) пакета ценных бумаг определенного достоинства через определенный срок по заранее оговоренной цене.

В чем смысл?

Услуга совершения сделок РЕПО на внебиржевом рынке (ОТС-РЕПО) является альтернативой кредитованию под залог ценных бумаг и позволяет клиенту в короткий срок на условиях платности получить необходимые денежные средства за счет ценных бумаг, имеющихся в его портфеле.

Сбербанк предлагает данную услугу клиентам, выбравшим вариант брокерского обслуживания с использованием системы Интернет-трейдинга QUIK и подключившимся к торговой площадке ФБ ММВБ.

В чем выгода?

Привлекательность данной сделки состоит в легкости получения денег. Заем по такой сделке может оформить любой клиент банка, владеющий ценными бумагами, и его платежеспособность не проверяется. Это огромное преимущество по сравнению с обычным кредитом, когда банк проводит тщательный анализ кредитоспособности, обеспеченности и т.д. С РЕПО все проще. К примеру, у вас имеется 100 мешков сахара, которые вы готовы предложить в качестве залога. Кредитор берет у вас сахар, дает вам в долг определенную денежную сумму, а прочие обстоятельства вашей деятельности его не волнуют.

Для брокера РЕПО удобно тем, что он становится не залогодержателем этого имущества, как при классическом кредитовании под залог, а полноправным собственником. Поэтому если вдруг заемщик откажется выкупать ценные бумаги, то банк сможет сам продать ценные бумаги по рыночной цене без согласований с должником и покрыть из вырученных средств свои издержки.

Механизм совершения сделки

Сделка ОТС-РЕПО состоит из двух частей.

Первая часть сделки ОТС-РЕПО. Клиент продает банку (брокеру) бумаги по цене, рассчитанной с учетом величины начального дисконта к цене закрытия предыдущего торгового дня, и на его брокерский счет перечисляются денежные средства.

Вторая часть сделки ОТС-РЕПО. Через срок, установленный при заключении сделки ОТС-РЕПО, клиент выкупает ценные бумаги, проданные по первой части сделки ОТС-РЕПО, по цене, рассчитанной с учетом ставки РЕПО и срока РЕПО.

Важно хорошо понимать, что сделка-РЕПО сопряжена с повышенным риском для клиента. В связи с этим в течение всего срока ОТС-РЕПО с целью обеспечения возврата денежных средств, полученных клиентом по первой части сделки ОТС-РЕПО, банк осуществляет постоянную переоценку текущей стоимости принятых в обеспечение активов и -производит расчет показателя «Уровень обеспеченности сделки ОТС-РЕПО». Если стоимость ценных бумаг, являющихся предметом сделки, начнет снижаться, то клиенту направят уведомление, так называемый маржин-колл, о необходимости внесения дополнительных денежных средств на свой брокерский счет. В случае если дополнительные средства не были внесены на счет, а стоимость ценных бумаг продолжает снижаться, то происходит так называемый стоп-аут. Это уровень, при котором брокер требует от клиента досрочного исполнения сделки ОТС-РЕПО в целях уменьшения риска невозврата банку денежных средств.

Однако соблюдение простого правила торговли: не оставлять открытые позиции без присмотра — гарантирует полный возврат заемных средств банку.

Пролонгация сделки ОТС-РЕПО

Речь идет о заключении новой сделки ОТС-РЕПО по инициативе клиента и проведение зачета требований по двум сделкам в системе QUIK. Пролонгация сделки ОТС-РЕПО допускается неограниченное число раз в том случае, если в результате исполнения первой части новой сделки остатка денежных средств на брокерском счете клиента будет достаточно для расчетов по второй части сделки, которая подлежит пролонгации.

Досрочное исполнение сделки ОТС-РЕПО

Клиент вправе обратиться в банк в любой рабочий день на предмет досрочного исполнения заключенной сделки по истечении 7 календарных дней с даты ее заключения.

Также основанием для досрочного исполнения сделки ОТС-РЕПО может быть снижение уровня обеспечения ниже уровня «стоп-аут» вследствие изменения стоимости ценных бумаг.

Наличие у банка информации о корпоративных действиях эмитента, способных повлиять на снижение стоимости данных ценных бумаг или выход их из обращения, также будет служить причиной для досрочного исполнения сделки РЕПО.

Основные условия

Сделки ОТС-РЕПО могут совершаться при условии, что планируемый объем по первой части сделки ОТС-РЕПО равен или превышает 400 ООО рублей

В настоящее время клиент может выбрать удобный для себя срок, на который производится сделка, в диапазоне от 7 до 105 календарных дней

Так как при сделках РЕПО кредитор освобождается от традиционного процесса классического кредитования, а заемщик лишается выгод от владения залогом (дивиденды и проценты по ценным бумагам), то и ставки по сделкам ОТС-РЕПО, совершаемым на срок от 36 до 105 календарных дней, составляют 15% годовых в рублях. Это ниже ставок, например, по потребительским кредитам на такой же срок под аналогичное обеспечение. Величина ставки по операциям, производимым на срок до 35 дней, составляет 13% годовых в рублях.

Налог

Важно отметить, что передача ценных бумаг в залог банку не влечет за собой налоговых последствий в отличие от реализации клиентом ценных бумаг.

Хочется еще раз отметить, что ключевым преимуществом операций РЕПО является возможность получения денежных средств без продажи ценных бумаг для извлечения дополнительного дохода от размещения имеющихся активов. После погашения займа ценные бумаги возвращаются инвестору.

Не расставайтесь с ценными бумагами, не пересматривайте инвестиционные планы, получая и в дальнейшем дивиденды по акциям!


Статьи, интервью, публикации